中甲

日常消费品估值溢价率处在历史低位

2019-08-16 18:56:48来源:励志吧0次阅读

日常消费品:估值溢价率处在历史低位 201 -02-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■一周行业走势回顾:

上周食品饮料行业指数累计下跌0.92%,跑输沪深 00指数7.08个百分点,连续三周跑输沪深 00,跑输的幅度比上周扩大。年初至本周最后一个交易日行业指数下跌4. 7%,相比沪深 00指数,累计超额收益率为-1 .51%,食品饮料行业超额收益率行业间排名仍在倒数第一,行业1月整体表现近5年最差。

2月1日食品饮料行业静态PE估值(TTM)18.5倍,估值水平继续下降,静态PE估值相对溢价达到1. 7倍。从静态PE和估值溢价情况看,食品饮料行业估值仍处在2004年以后的估值水平最低位。从估值溢价率的情况看,我们认为食品饮料行业已经进入估值超跌区间。

本周食品饮料行业超额收益率仍然为负,并且下跌幅度扩大,连续三周超额收益率为负。虽然临近春节白酒消费旺季,但是媒体频繁报道“消费节约”、“年会尾牙不上酒水”等白酒限制消费的新闻,对估值水平造成巨大杀伤。白酒行业整体一季度悲观的预期似乎正在兑现。我们认为白酒行业短期内还难以扭转弱势的表现,虽然行业估值已经到达底部,但行业层面仍缺乏向上的催化剂。

■一周行业动态和公告梳理:

1)茅台一批价跌至1200元;2)茅台国外检测再曝塑化剂超标; )五粮液收购辽宁三沟酒业接近尾声;4)黑牛食品2012年业绩预计下降 0%-55%;5)中葡股份预计2012年业绩扭亏;6)惠泉啤酒2012年业绩预亏。

■食品饮料投资策略:

上周我们推荐了乳制品行业,下周是春节前最后一周,考虑春节消费旺季的因素,大众食品类公司可能受益旺季消费增长,具体行业有肉制品行业、速冻米面食品行业和休闲食品行业。推荐行业内龙头公司:双汇发展、得利斯、三全食品、南方食品和洽洽食品。乳制品行业继续推荐贝因美和伊利股份。

■风险提示:1)细分行业食品质量安全事件风险;2)春节旺季消费低于预期的风险。

云南哪家治癫痫病
国内治疗羊角疯病的专家
帕金森预防
分享到: