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国都证券蓝筹行情或将分化以确定性受益品种为主

2019-08-15 16:16:03来源:励志吧0次阅读

国都证券:蓝筹行情或将分化 以确定性受益品种为主 2014-07-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点市场统计估值信息市场判断与策略建议:蓝筹行情或将分化,以确定性受益品种为主PMI初值超预期回升至一年半高点,经济阶段性企稳进一步巩固确认,工业企业营收与利润增速显著反弹,同时继多个城市陆续松绑地产限购政策之后,国有四大银行的按揭贷款政策开始松口,决策层即将出台几项硬措施以降低实体经济融资成本,央行创新运作PSL,兼顾流动性投放与引导中期政策利率。宏观数据的持续企稳、微观企业盈利的显著反弹,及偏暖政策的陆续出台,有效激活了大盘蓝筹股的集体大幅反弹行情,也有序接替了此前由国企改革、沪港通等制度红利激发蓝筹股估值修复动力。

蓝筹股行情持续性如何?或主要取决于政策松绑后的地产市场能否好转。货币与财政政策已见顶,基建投资增速或面临回落压力,而消费增速总体平稳、出口进一步改善空间有限,因此地产市场能否好转、投资增速能否止跌企稳,是决定经济能否持续企稳的关键所在,也是决定周期蓝筹估值修复行情的幅度空间与持续时间的关键变量。

建议重点把握两条确定性受益主线:一是具备经济回稳与政策放松双支撑、短期确定性受益沪港通与国企改革主题催化,低估值铁路蓝筹股、地产、金融、城市管网基建、油气能源的估值修复行情,二是把握受益经济转型升级或改革落实推进的新能源(电动汽车、光伏核电)、环保、机器人等高端制造、信息安全、文化创意、医疗服务、休闲旅游等优质成长股回调后的长线投资价值。

提示信用债违约、海外地缘政治动荡、改革进度不及预等风险。

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